量化投资决策工具 v2.1

智配
个人投资组合
配置模型

不靠直觉，不靠跟风。
根据你的真实情况，用数学算出最优配置。

立即使用 了解工作原理
综合风险得分 RS
6.5
美股优质个股
70%
比特币 BTC
13%
中国资产
17%
防守资产
0%
11评估因子
4资产类别
101配置档位
为什么需要它

大多数人的投资方式，都有根本性缺陷

不是市场的问题，是决策框架的问题

01
凭直觉决策
看到BTC涨了就冲进去，看到跌了就割掉。没有系统框架，情绪驱动每一次操作。
→ 用模型替代情绪
02
复制别人的配置
别人的年龄、收入、负债、家庭和你都不同。同样的配置，对他是财富积累，对你可能是灾难。
→ 个性化量化评估
03
比例设置缺乏依据
"BTC放20%、美股30%"——为什么是这个数字？没有目标函数、没有约束条件，只是拍脑袋。
→ 均值-方差数学最优
四类资产

构建组合的四块基石

每类资产有不同的风险收益特征，组合在一起才能实现有效的多元化

₿
超级进攻型
比特币 BTC
极高波动资产，4年减半周期驱动长期价格结构。在组合中的价值不在于最高的收益，而在于与其他资产的极低相关性（ρ=0.15-0.30），充当多元化工具。
μ=20%σ=75% Sharpe 0.213最大回撤 ~85%
📈
稳健进攻型
美股优质个股
Sharpe比率最高（0.333），四类资产中每单位风险带来超额收益最多的资产。这是组合的绝对核心，在任何RS水平下始终是第一大仓位。
μ=10%σ=18% Sharpe 0.333 ★最大回撤 ~50%
🏮
中型配置
中国高分红权重股 / 国债
与美股相关性0.35，与BTC相关性0.15，是中等风险阶段的第二层分散化工具。在RS=4-6时权重最高，高RS时逐渐被BTC替代。
μ=7%σ=13% Sharpe 0.231股息稳定
🛡
防守型
美元存款 / 货币基金
流动性储备和安全垫。在低RS阶段主导配置，随风险承受能力提升而减少。RS≥6后在优化结果中趋近归零——高风险预算有更好的去处。
μ=4%σ≈0% Sharpe 0.000无风险利率基准
工作原理

三步，从个人情况到最优配置

每一步都有数学依据，配置比例是算出来的，不是定出来的

1
评估个人情况
→ RS得分（含年龄联动）
对11个因子加权求和得到RS原始分，再经过年龄联动调整：年龄越大上限越低，35岁以下有加速奖励。
RS原始 = 0.20×F1 + 0.15×F2 + ...

年龄上限 = max(0.5, 10×((80-年龄)/55)^0.7)
青年加速 = (35-年龄)/35×1.5 [35岁以下]

RS最终 = min(RS原始+青年加速, 年龄上限)
2
RS得分
→ 目标波动率
将RS得分换算为你能承受的年化组合波动率σ，作为优化的风险约束。
σ = 1% + 34% × (RS/10)^1.5

RS=0 → σ=1%（近现金）
RS=5 → σ=13%（60/40均衡）
RS=10 → σ=35%（激进）
3
均值-方差优化
→ 最优配置
在σ_p ≤ σ_target约束下，用二次规划求使期望收益最大的权重组合。
max w·μ （最大化收益）
s.t. √(w'Σw) ≤ σ_target
Σwᵢ = 1
w_BTC ≤ 40%
架构原理

双引擎架构：主观判断 × 数学优化

两个系统各司其职，缺一不可

引擎一
11因子打分系统
将你的个人情况——年龄、收入、资产、家庭结构、市场环境——转化为一个可量化的风险预算。这是模型的"人性化"接口，让主观的生活状态变成客观的数字RS得分。
RS = Σ(wᵢ × Fᵢ), i = 1..11
权重之和 = 100%
每项因子分值 ∈ [0, 10]
→ 输出：RS得分（0-10）
引擎二
均值-方差优化（MVO）
给定你的风险预算σ_target，在四类资产中寻找使期望收益最大的权重组合。现代投资组合理论的核心框架，确保每一份风险都被最高效地利用。
max w · μ
s.t. √(w'Σw) ≤ σ_target
Σwᵢ = 1, wᵢ ≥ 0
→ 输出：最优配置比例
RS得分  →  σ_target = 1% + 34% × (RS/10)^1.5  →  MVO优化  →  最优配置
为什么这个组合有效？ 打分系统解决了"你能承受多少风险"的问题——这需要人的判断，因为生活状态无法被算法直接读取。MVO解决了"给定这个风险上限，如何最大化收益"的问题——这不需要主观判断，有严格的数学最优解。两者分工明确，前者依赖你的诚实自评，后者依赖诺贝尔奖级别的数学框架，组合起来才是完整的决策工具。
11个评估因子

全面衡量你的风险承受能力

涵盖财务状况、家庭结构、市场环境、个人偏好，权重经过专业设计

F1
年龄
越年轻风险承受能力越强；25岁满分10，65岁为0
20%
★ 年龄联动机制（独立于F1权重之外）
年龄不仅作为F1参与加权，还作为全局上限约束覆盖最终RS得分。无论其他因子得分多高，RS都不会超过该年龄对应上限——保证老年人不会因资产丰厚而被推入激进配置。
年龄上限：40岁→8.0 · 55岁→5.8 · 65岁→4.0 · 75岁→1.9 · 80岁→0.5
35岁以下额外叠加青年加速奖励（最高+1.07），鼓励年轻时尽早配置风险资产、加速财富积累。
F2
收入储蓄比
储蓄率越高，越有底气承担风险；储蓄率50%=满分
15%
F3
资产充裕度
资产能覆盖20年支出=满分10；安全感的量化
10%
F4
紧急储备金
12个月生活费的应急金=满分；防止被迫低点抛售
10%
F5
负债压力
零负债=10；负债越多投资灵活度越低
10%
F6
家庭负担
单身=10，已婚无子=8，一孩=6，两孩=4
10%
F7
收入稳定性
公务员=10，大企业=8，创业=2
5%
F8
市场周期
深熊底部=10（好时机），牛市顶部=2（高风险）
5%
F9
经济周期
强劲扩张=8，稳定增长=6，衰退=2
5%
F10
投资经验
>10年=10，5-10年=7，2-5年=5，<2年=2
5%
F11
主观风险意愿
自评1-10；极度厌恶风险=1，极度偏好=10
5%
配置示例

不同RS得分对应的最优配置

注意：美股在所有阶段都是最大仓位——这是数学优化的结果，而非人为设定

RS2
保守型 · 临近退休
σ_target ≈ 4%
15%
73%
比特币 BTC2%
美股优质个股15%
中国资产10%
防守资产73%
RS5
平衡型 · 中产家庭
σ_target ≈ 13%
49%
33%
比特币 BTC6%
美股优质个股49%
中国资产33%
防守资产12%
RS7
积极进攻型 · 年轻专业人士
σ_target ≈ 21%
17%
70%
比特币 BTC17%
美股优质个股 ← 主角70%
中国资产13%
防守资产0%
RS9
极限进攻 · 熊市底部单身年轻
σ_target ≈ 30%
32%
68%
比特币 BTC32%
美股优质个股 ← 仍是主角68%
中国资产0%
防守资产0%
使用方法

五步，在页面上算出你的专属配置

全程在浏览器中完成，无需下载，无需编程

1
点击右上角「立即使用」进入工具页面
介绍页与工具页分离。点击导航栏金色按钮「立即使用」跳转到计算器页面。所有计算在浏览器本地实时完成，无需联网，无需注册。
→ 打开计算器
2
填写左侧财务指标
输入年龄、年收入、年支出、总资产、紧急储备金、负债总额六项数字数据。模型自动计算 F1-F5 得分，无需手动换算。
F1–F5 自动计算
3
完成右侧主观评估
从下拉菜单中选择家庭负担、收入稳定性、市场周期、经济周期、投资经验的描述选项；拖动滑块填写你的主观风险意愿（1-10分）。
F6–F10 选项选择 F11 滑块调节
4
查看实时计算结果
页面下方结果区域实时显示你的RS得分、各因子分项得分、最优配置比例（四类资产），以及组合的预期收益率、年化波动率和夏普比率。
无需点击提交，实时更新
5
定期重新评估，动态调整
建议每年重新填写一次完整评估；当市场周期发生重大变化时（如进入熊市深底），可单独调整F8选项，即时获得新的配置建议。
年度完整评估 市场变化时季度微调
模型局限性

理性使用，了解边界

⚠
参数不确定性
μ（预期收益）、σ（波动率）均为历史数据和主观估计，未来实际表现可能大幅偏离。BTC历史仅约10年，参数估计误差尤其大。
⚠
正态分布假设
MVO假设收益率正态分布，但BTC等资产存在肥尾风险（极端涨跌）。实际极端情境下，组合表现可能比模型预测更差。
⚠
相关性时变
各资产相关性会随市场环境变化，尤其在危机时期往往趋向于1（同步下跌），此时分散化效果大幅减弱。
✓
建议使用方式
每年评估一次，市场周期变化时季度微调。将模型结果作为决策起点，结合个人判断使用。本工具不构成投资建议。